泓德基金赵端端:债牛或卷土重来获取波动的收益-业界新闻

                                                            2019年07月22日 7:48 来源:业界新闻 编辑:泓德基金赵端端:债牛或卷土重来获取波动的收益

                                                            泓德基金赵端端:债牛或卷土重来获取波动的收益

                                                            【中兴获进网许可证】

                                                            ⊙记者 陈玥 ○编辑 杨刚年初时∵,牛市还是债券市场的主旋律♀﹡。经过一季度权益市场的反弹和二季度的调整之后〇◇♂,下半年债市将如何运行☆∟?泓德裕祥债券基金经理赵端端认为∴⌒∟,债牛从未远离♀,只是走得更慢、波折更多π。下半年固收类产品具备较好的配置窗口和交易机会﹡↑,利率债和高等级信用品种相对受益△〇,质地较好的转债和部分高收益债则提供了弹性和增厚收益的机会♂⊿□。

                                                            赵端端说:“上半年权益市场的反弹只是针对去年过度悲观的修正◇♂∟,数据转好也增强了对经济基本面的良好预期∵。但二季度外部不确定因素不断反复◇♂,市场参与者的风险偏好明显下降♀∵。从投资端来看▽◇,下半年基建、房地产和制造业发力都有限△∴∵,消费也比较弱▽┊♂,出口依然承压☆⊙♀。货币政策不会特别紧⌒〇♂。在这样的情况下π⊿,债券牛市可能会延续很长时间☆∵。”

                                                            泓德基金赵端端:债牛或卷土重来获取波动的收益

                                                            “下半年信用债有一定的风险┊∵。我们会谨慎参与ππ,深入挖掘价值有偏移的品种♂。”赵端端表示┊π∟,“转债是有机会的↑π∟。调整时在低位配△♂,高位就减掉﹡∟∵。拉长来看△﹡,转债的年化收益率非常低⌒⊿〇,但阶段性性价比较高∟△↑,对固收类投资者是很好的工具△﹡,可以作为正股的替代博弹性⌒?,下行又有底〇┊。毕竟固收投资的想象力不是很大⌒♀,转债给固收提供了增厚收益的机会△♂∟。”

                                                            看好转债和高收益债在固收投资的领域□♂∟,每一点超额收益都对投资人的专业能力和风控水平提出了更高要求♀△。在今年上半年权益反弹的扰动下⊙∵,赵端端所管理的产品仍然创造了超越市场平均水平的回报﹡﹡⊿。Wind数据显示⌒π▽,截至2019年7月15日△,她所管理的泓德裕丰中短债和泓德裕荣纯债今年以来收益分别为2.49%和3.06%⌒∟〇,位列同类排名14/97和198/1303〇▽。

                                                            泓德基金赵端端:债牛或卷土重来获取波动的收益

                                                            赵端端认为↑,相比其他债券投资品种⊿♂⌒,高收益债未来的发展空间很大?。“做好高收益债需要一定的判断能力﹡▽∴,去识别什么样的行业有机会、企业具体出了什么样的问题⊙,在这方面泓德积累了很多经验♂?∴。目前中国的高收益债市场还不够大△◇∵,品种也不多﹡↑,但长期来看☆,参考海外经验◇,高收益债市场会发展壮大⊙,成为专业投资人的‘狩猎场’┊∵π,投资回报也会逐步体现出来π⊿♀。”

                                                            赵端端认为∟☆∟,债牛下半场更利好利率债和高等级信用债⌒,而波动给投资人提供了交易性的机会♀﹡♀。“三季度无论是国债还是地方债都处于供给高峰∴〇,但是无风险收益和风险收益走势分化会比较严重﹡﹡∵,给了配置型机构更好的入场机会♂⊿。我们更看重性价比△∵,会深入挖掘有票息优势又能抵御波动风险的券种〇。”赵端端说♀π。

                                                            债牛下半场重启“从年初以来我们的观点没有变化┊∴△,国债收益率在去年的基础上还有一波幅度可观的下行π△﹡,只是牛市下半场波折更多♀,给我们提供了调仓的机会⊿♀⊿。”赵端端表示△。

                                                            推荐阅读:松原3.6级地震